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第736章 好像15年那波大水牛（第1页）

老关抽支烟思索了一下又讲道：“所以到目前为止来讲，大盘现在是一个是已经开始进场的阶段。看到日k线图的组合，我敢肯定，这个阶段里边还会出现特别复杂反复，的行情。完了以后散户都给打趴下了，游资都偃旗息鼓了，再也不冒头了！呵呵呵，就自然而然的在k线图上收敛了！”“那收敛以后怎么走？”刘同学好奇的问道。“收敛以后啊！才能改变它的趋势，你要被套的情况下，不是你大幅进场的阶段，因为我是考虑的这个时效性的。就是效率问题。你最好的进仓阶段就是怎么样启动力阶段。现在a股，就是主力是吃货左侧阶段，那么你耗不起，那你就别大仓进场。”“唉，按照大a的副德行，不连续放量永远起不来，我看要挑战2800点了，郁闷！”肥老板出声道。正在看原油行情的叶回舟回过头来，笑眯眯的说道：“你看这美原油，看起来反弹的虽然强劲，但是我怎么感觉都差那么一点劲，今天80要往回走了。呵呵呵！所以，人类天然喜欢给各种现象归因，然后呢！再用这种找到的因去演绎未来。”老关也点点头说道：“原油还算很好分析的，如果咱们大a股，超级地狱级的副本。这两个月以来差强人意的表现方面，大家也找到过很多的因。最近呢，有找到公募赎回上面去了。比如说某券商上周有个图被传的很火。”说罢用平板把这个基金图显示在大屏幕上。就接着讲：“这个图上显示呢，今年8月啊，是定期开放型基金到期的高峰，那么鸡民被锁定了几个月甚至几年啊不等的时间啊！或多或少啊！都是亏损的，那么当他们发现这些基金终于可以开放赎回以后，他们大概率会赎回。所以呢，肯定会冲击市场。就像今年2月份没事吧这就是这张图希望传达给我们的逻辑，图上的用绿色的字体写着说，熬过8月的赎回压力，仿佛后面还有后半句就是迎接9月的灿烂曙光。但是其实并没有后半句。我今天归纳了一下大a基金的数据。看到从2023年的三季度，就是从去年三季度开始，主动管理类的，股票型基金的份额总数就开始单边下行。叫去年三季度减少了30亿份啊！去年四季度呢，减少了66亿份，今年一季度减少217亿份。二季度减少了94亿份。因为gjd救市，买的都是指数类的基金，所以主动管理类，他是特别能够代表个人投资者态度的。从刚刚我跟大家说的这些数据，就可以看出来，个人投资者，都是在溃逃的状态中。但是，因为有那位坚定的逆行者的存在，也就是gjd这位大哥，所以如果算上指数类的产品，股票型公募的总份额。其实是一直在增加的。还有我们单看被动指数型的股票类基金，就是大哥会去买的那一类基金。今年一季度，增加了1040亿份，二季度呢，增加了1288亿份。这和2015年，绝对相似。所以大家可以看出来，大哥救市的力度是非常大的，那这么一进一出，我就能够理解。拉了一波指数也要回吐一点，再也不像几年前一样的傻不拉叽的，拉了指数不出来不做管理，费力不讨好。所以，我们散户在上面又加了一道镰刀，呵呵？不过，一方面主动管理类的公募，他们超配的板块可能就会比较惨，因为主动管理类的公墓被赎回的很严重。另一方面呢！公募普遍欠配的板块，同时，又是上证50沪深300里面的权重行业，可能就会走的特别稳特别好。”“为什么？”刘同学好奇的问道。“因为一方面，有大哥持续不断流入的资金。另一方面，现在散户都躺平了，公墓卖出的力量又不大。如果从整体视角来看待我这些现象，我可以确定活跃的散户都跑了，厂子里只剩下了大哥在独自支撑。或者我们换一个角度，也可以说机构投资者挤出了散户投资者。或者说的更扎心一点啊！也可以说是个人投资者正在被出清。我拉了所有股票型基金从2014年年报至今的数据啊，从持有人结构的角度，可以看到一些有意思的东西。”“什么是持有人结构啊！”刘同学不懂就问。老关笑着说道：“其实就是简单的把所有持有人分为了两类。一类是机构投资者，一类是个人投资者。我仔细研究了一下，2018年是公募基金和火爆的一年。也就是这一年6月，个人投资者的持有净值占比，是591，来到了一个峰值。而这个时候呢，市场处在相对的高位。小主，这个章节后面还有哦，，后面更精彩！大家知道2018年的下半年是一个比较惨烈的熊市。那么杀跌以后，到了2018年的年底，个人投资者的持仓占比，一下子降到了529。这六个点的差距，就是这部分筹码，被个人投资者让给了机构投资者。有趣的事在2018年年底，来到了一个熊牛分界点。所以2019年，整个市场是上行。但是个人投资者，还在持续的离场。2019年的年底，个人投资者的持有净值占比呢，降到了5047。终于来到了一个事后看的最低点。2020年，是一个，口罩之后全球放水导致的一个牛市。然2020年的6月呢，个人投资者持有净值占比大幅攀升到了571，随后，不断的往上走。这个占比终于在2021年的6月来到最高点。这个时候个人投资者的持有净值占比已经达到了683，而这个比例是非常夸张的。因为在2015年那波大水牛的，就是整个牛市的最高点，个人投资者占比也只不过是68左右。”窦蔻点了点头说道：“可以这样说2021年的7月，也是房价的最高点。这并不是一个令人感到惊讶的巧合，也就是说房价的最高点，也是个人投资者公募持有净值占比的最高点。”老关赞许的看了一眼美女，继续讲道：“自2021年的六月之后，个人投资者的持有净值占比，就不断的下滑，到了去年年底占比已经跌至57。当然这个比例，相比2019年年报的最低点5047，还差点意思，还差了6个多点。但是，大家要知道今年整个上半年，就像我前面给大家分析的数据那样，是一个机构不断挤出个人投资者的过程。所以今年的中报的数据出来，我们很可能会看到个人投资者持有净值占比来到50左右。也就是接近了2019年那个时候的最低点。那么相对应的机构占比，也会大幅的提升。如果a股的中短期走势取决于政策，比如说是否大力度刺激放水之类的。而大哥，知道政策的倾向，但是普通投资者并不知道。那么这就是一场裁判下场和普通球员一起踢球的游戏，普通球员是很难赢的。因为普通球员并不知道底线，但是裁判是知道的。只能说随着机构占比越来越高，这个底线可能也越来越近了吧！果然8月29号央妈的发布信息。8月29号即将到期的特别国债，财政部，继续采用滚动发行的方法，就是到期就是买这个国债。老关看到这则消息对着叶回舟感叹道：“羊妈工具还是多的，如今rb升值压力在这两个月里肯定会增大，要保出口，真是难为央妈了！”叶回舟把支烟递过去，给老关点着火，说道：“这是面对银行发行的，这样呢！带来的结果就是从流动性看，但总量没有变化，并没有提供大家的所谓流动真正的量化。”老关抽支烟，笑着说道：“如果真正量化，我估计像创业板这些都上5，主要这几年，这个债券太火爆。实际上债券火爆对a股不是好事，把很多钱都吸到这个债券市场去了，债券炒的这么高以后呢！实际上也处在高位。”叶回舟也点了一个烟，看着屏幕讲道：“央妈第一要务，目的还是维护债券市场的稳定性。你说外面结余的10，000亿资金还是美元，这几个月肯定会流向国内，他们肯定不买大a。房地产肯定也不会去投，那就只好买债券了。”这时肥老板走了过来，要了一支烟点燃，抽了一口说道：“这个市场只要想它涨起来就是钱，实际上我们有大把的钱。村里面他就不愿意把它拿到到股市里面来，天天去想那些歪招，什么刺激经济，搞什么有用吗？没用啊，刺激什么东西，有钱谁不会花。我觉得村里面把美债8000个亿抛掉一半，3万多亿rb，到这a股市场来搞个五六千点没毛病。当然有人就说，你这样炒可能很多人炒高了以后就会大量减持，到时候还不是益那帮大股东。实际上村里面没有什么东西解决不了！出个条例，你要减持，那你分红，分多少减多少。你有本事分红，你分10个亿减10个亿没毛病，不用限制什么三年五年，这样就不怕了！还有就是，国金那么大的窟窿，涨个三倍，那老金的窟窿3万亿变成9万亿，什么窟窿都堵住了。老百姓也开兴，市场也高兴，经济也起来。这么好的事情为什么不做呢？”叶回舟听见肥老板的肺腑之言，仔细一想还真是。“对了，我看新闻上说小日子断粮了！”肥老板喜滋滋的问道。叶回舟点点头，他今天早上看新闻，非常有意思的事情，就是小日子那边大米价格大涨，创了20多年以来的新高。，！包括它的电费价格创出了43年以来的新高。老关在抖音里也看到了，他就说：“这个小日子的缺氧物价上涨这个事儿，我们一定要非常重视。”“为什么？难道小日子想打仗屯粮吗？”老关摇摇头说道：“因为大家知道那个美联储基本上就要开始降息了，大家认为说外部的无风险利率的压力开始要逐步缓解了。大家以为呢，好日子要来了。但是小日子央行的加息紧接而来又造成新的压力。为什么这么说，因为他们的物价压力确实是很严重，他的大米价格创了20年新高。“到底原因是什么吗？”肥老板问道。“小日子政府他自己的解释，是供需关系，是产量下降。而且怪我们，我们1~4月跑去东京差不多有200万人，游客太多了，需求大涨。”“我呸，到小日子旅游的人，不是贱就是滖。”肥老板喷了个唾沫。“其实这个很难解释的透，不过我估计根本性的原因还是汇率。它除了大米价格以外，它的能源价格，电费，包括天然气等等。因为小日子是一个原材料能源依赖进口的国家。那么有人说了，大米它也不是进口的呀。我查了下小日子的最新粮食自给率仅有38，其中一些主粮的进口率，已经达到严重扭曲的地步。比如小麦进口率是83啊，大豆呢是78，食用油呢更是高达97。可以说小日子的粮食安全是严重依赖国际市场的，为了缓解他们的粮食危机，他们政府，是近些年来不断的呼吁加强粮食安全底线。比如说提出什么振兴农业呀，发展技术的这个政策。但是由于国内农民老龄化的问题，小日子的刺激政策，一直是雷声大雨点小。结果呢，也是差强人意啊。时至今日，应对外部冲击的能力呢，还是非常薄弱的了！但是大米生产大米的种植，它是需要化肥啊等等。这些东西也是依赖于进口，总之如果你的汇率贬得太狠的话，那么会影响到方方面面的物价。那现在呢，就逐步的影响到一些农产品，影响到更多的领域。所以说小日子央行接下来的货币政策必须要开始逐步的加息，虽然有可能会面临美联储的压力。但是呢，他们也没有办法。我估计他们也会尝试着与老美的官员进行沟通，逐步的进入到加息通道。不过对于我们来讲呢！可能就比较麻烦了。好不容易等到了美联储由紧向松，结果小日子央行，把这个紧缩的接力棒给接过来了，那么后续会产生怎样的负面的效应呢？”：（）强制平仓：从炒黄金外汇开始暴富

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