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第500章 摩根士丹利的选股标准（第1页）

钱金继续说道：“炒股炒的就是预期，以前大家都预期比亚迪可以超越丰田、本田，成为新能源汽车的龙头企业，现在比亚迪成功了，因此预期也就没了，股价也就失去了继续上涨的空间。”

“接下来市场预期比亚迪会面临华为、小米强有力的竞争，销量下滑、汽车降价是大概率事件，只要这个预期没有扭转，再好的业绩也没用，股价还会继续下跌。”

说到这里，钱金不得不佩服巴菲特的高明，持有比亚迪那么多年，一直不卖，直到比亚迪市值破万亿的时候，在最高光时刻减持走人。

当时嘲笑巴菲特的人现在肠子都悔青了。

但是，也有人打死不明白这个道理，发帖说：“我卖出比亚迪的两个前提条件是：第一，比亚迪市值超越茅台，成为新一代的股王；第二，比亚迪销量超越丰田、大众，成为全球第一车企。这两个条件一天不达到，我就一天拿着比亚迪，没有后退可言，绝不卖出股票。我就不信供应链最完整、制造成本最低、研发投入最高、营收利润最大、产品线最全、全球布局最完善的企业，卷不死这堆亏损的、单系的、产研分离的、产能不够的、出不了国的、没海外工厂的、还没和燃油体系切割的、现金储备不足的车企们。”

看到这样的言论，钱金也是感到好笑，心想：“你是来炒股赚钱的，又不是来赌气的，买个股票而已，还真把自己当股东了！股市专治各种不服，越是头铁的人死的越惨！”

突然间，钱金想到一个问题：“现在比亚迪的股东人数是多少？”

打开股本结构一看，是35万人，太多了！

经过这两天的研究发现：凡是市值1000亿以上的股票，其股东人数不能超过20万人。

茅台市值两万亿，但它的股东人数一直维持在15万人左右，处于高度控盘状态，属于典型的庄股特征。

正因为股权高度集中，所以股价才能维持在高位。

神华集团市值6000多亿，其股东人数也不过只有14万人。

同样是通信公司，移动的估值就比较高，市净率为1.5倍，而联通的市净率只有0.89倍，是因为移动业绩好、股息率高吗？也不是。

按股息率计算，现在的移动还不如电信和联通，并无多大的投资价值。

移动强势的原因之一就是股东人数非常少，只有8万多人，还不如一只中盘股的人数多。

比亚迪上市之初，股东人数也是很少的，只有八九万人，随后几年虽然股价大幅上涨，但股东人数增加缓慢，几年时间也不过增加了三四万人而已，不多。

但是到了2021年，随着比亚迪汽车销量的火爆，买比亚迪股票的人突然间多了起来，股东人数直接翻倍，达到了20多万，然后就是30万人、40万人。

随着股东人数的增加，比亚迪股价见顶回落，现在已是溃不成军。

宁德时代也是如此，刚开始股东人数只有六七万人的时候，股价天天上涨，后来人数达到15万人，就逐渐的上涨乏力，再后来人数突破20万人，股价便进入了下降通道。

股东人数多的股票也不是不能上涨，例如京东方在2019年的股东人数就已经高达100万人，但股价却从2.5元上涨到了7.5元，涨幅达到3倍。

上涨的原因是公司的每股收益从五分钱增加到7毛钱，增幅达到14倍。

公司业绩好转吸引了大量的投资人涌入，于是股东人数继续增加到140万人。

这说明：只要公司业绩持续增长，看好这只股票的人越来越多，有更多的人愿意出更高的价格买入股票，那么股价照样可以上涨，股东人数多少并不是股价涨跌的决定因素。

但只要公司业绩下滑，这种股东人数非常多的股票，就会持续阴跌，下跌的时间会很长。

而庄股则相反，抗跌性非常强，但只要下跌就很容易跌停板，例如St左江，一只垃圾股竟然股价高达200元，巍然不动，就是因为它的股东人数太少，只有两千多人。

为什么会出现两种截然不同的走势呢？

钱金想了想，这可能是散户与机构的资金量不同、操作方式不同导致。

作为一只庄股，机构已经高度控盘，在没有出完货之前，机构必须维护股价，如果股价下跌，那么机构的损失太大。

当然，庄家也不是万能的，许多庄股在高位横盘几年之后，庄家只能以跌停板的方式割肉离场，例如当年的德隆集团。

而股权分散的散户股则完全相反，很难暴涨暴跌。

不会暴涨是因为机构手中没有足够多的筹码，如果快速拉高股价就是给散户抬轿子，这样的傻事没人愿意干。

不会暴跌是因为有大量的散户看好，只要股价跌多了就有大量的人去抄底，套牢的人也会去补仓，这样就推动股价反弹。

不过反弹的力度很弱，一般不会超过20%，因为散户的特点就是赚一点就卖，保本出也卖，如此一来，只要股价反弹，就会有大量的获利盘、套牢盘涌出，导致反弹戛然而止。

钱金发现宁德时代的股东人数已经连续几个季度增加，目前已经达到了23万人，这意味着股权逐渐分散，后期还会有更加惨烈的多杀多局面。

对股东人数最看重的机构就是大名鼎鼎的摩根士丹利。

钱金调出摩根士丹利的持仓股票，发现他一共买了154只股票，有大盘股，也有小盘股，有绩优股，也有垃圾股，有低位股，也有高位股。

这些股票看似分布在各个行业，没有规律，但是他们却都有一个共同的特点，那就是：股权高度集中，股东人数稀少。

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