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如果农业银行每年都进行股票回购注销的话,那么它的总股本会越来越少,随着股票数量的减少,每股收益也会逐年提高。
一边是流通股数量减少,提高股票的投机价值;一边是每股收益增加,提高了股票的投资价值。
那么,股价必然上涨!
如果银行、石油、铁路、高速这四大高分红板块全部推出股票回购注销计划,那么上证指数突破6000点是轻轻松松的事情。
钱金心想:“农业银行不管是分红也好,股票回购也罢,反正都要花钱,花同样多的钱,但是只要变个形式,对市场的作用就会完全不同。”
原因有二:
第一,分红不能提高每股收益,而回购注销股票,减少了股本,能够让每股收益逐年增加,提高了股票自身的价值。
第二,现金分红基本流到了大股东的口袋里,与股民无关,而股票回购则是引导资金流入股市。
以农业银行为例,它虽然每年的分红高达770亿元,但是大股东持股90%,这意味着90%的分红都给了大股东,股民只能获得其中的10%,也就是77亿元。
2022年上市公司合计现金分红高达1.89万亿,明显高于融资金额,但整个市场却一直资金紧缺,天天闹钱荒,这是为何?
就是因为这些分红主要给了大股东,而真正分给股民的钱非常少,远远小于融资金额,这就导致股票越来越多,而资金越来越少,股市能涨才怪!
而股票回购则是引导资金流入二级市场,增加资金供给。
仅农业银行一家公司就可以每年为市场输血385亿,所有的绩优股加在一起,每年能够为二级市场提供不下5000亿的新增资金,哪里还需要证监会天天开会引导合规资金入市?
并且这样做也不增加上市公司的负担,无非把分红改为回购而已。
钱金又思考一个问题:“那么这样做,谁吃亏呢?”
想来想去,似乎大股东要吃点亏,因为每年分到手的现金变少了,但是股价上涨,大股东可以通过出售股票来获得收益,长期而言也未必吃亏。
这一政策实施后,最吃亏的是那些垃圾股,还有滥竽充数的绩优股。
在股市中,机构拉高股价非常容易,难的是出不了货,很难找到接盘侠。
而实施股票回购政策后,业绩好的公司有源源不断的资金回购自家的股票,充当了接盘侠的角色,这样就解决了机构出货难的问题,到时机构自然会扎堆绩优股,而抛弃垃圾股,因为垃圾股很难找到接盘的资金!
而目前的A股市场没有人愿意勇敢的担当起“接盘侠”都角色,因此大家只能互相内卷,内卷的结果就是公募基金全线被套,散户伤痕累累。
不过到那时,恐怕晶科能源这样的公司苦日子就要来了,现在靠账面业绩可以忽悠股民,高价融资。
一旦A股转为价值投资,评判一只股票好坏的标准只有一个,那就是:是否有真金白银的现金回购!
一家上市公司只要没有钱回购股票都被视为垃圾股,因为账面业绩可以造假,而现金回购不能造假!
到那时,滥竽充数的绩优股将无所遁形,再想高价融资很难很难!
钱金喝口咖啡,寻思:“有句名言说的好:好的政策可以把鬼变成人,坏的政策可以把人变成鬼。要想改变股市炒小炒烂炒差的恶习,不从制度上着手肯定是不行的。行政手段斗不过经济规律!”
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